JPMorgan prévoit des dommages économiques limités pour Israël en cas de guerre avec l'Iran

Le géant bancaire mondial JPMorgan a estimé dans une analyse publiée vendredi que la guerre actuelle avec l'Iran ne devrait causer que des dommages limités à l'économie israélienne. La banque prévoit un ralentissement à court terme suivi d'une reprise économique rapide après la guerre.

Selon cette analyse, le déficit budgétaire d'Israël en 2026 devrait passer de 3,8 % à 4,2 % du produit intérieur brut (PIB), ce qui représente un déficit supplémentaire d'environ 2,4 milliards de dollars (environ 9 milliards de NIS).

Avant la guerre, la banque avait prévu que l'économie israélienne connaîtrait une croissance annualisée de 5 % au cours du premier trimestre 2026. Cependant, en raison du conflit avec l'Iran, JPMorgan estime désormais que la croissance ralentira pour atteindre seulement 1 % au premier trimestre, principalement en raison des restrictions imposées à l'activité économique pour des raisons de sécurité.

À plus long terme, JPMorgan estime toutefois que les dommages financiers globaux causés à l'économie israélienne seront moins importants que lors de la guerre de 12 jours, l'opération Lion dressé, en juin dernier. Une différence essentielle réside dans le fait que, dans le conflit actuel, l'Iran a étendu ses attaques de missiles et de drones à d'autres pays, notamment ses voisins arabes du Golfe. En revanche, la quasi-totalité des missiles iraniens tirés l'année dernière visaient Israël.

La banque s'attend à ce que la guerre actuelle soit limitée en durée et en intensité. Elle a donc relevé ses prévisions de croissance pour l'économie israélienne au deuxième trimestre de 4,5 % à 8,5 %. Dans l'ensemble, JPMorgan prévoit que l'économie israélienne connaîtra une croissance de 4,5 % en 2026, soit seulement 0,3 point de pourcentage de moins que sa précédente prévision de 4,8 %. La banque a également relevé ses prévisions de croissance pour 2027 de 3,5 % à 3,7 %.

JPMorgan a prédit qu'une hausse de 30 % des prix du pétrole aurait une incidence sur les prix de l'essence en Israël et dans d'autres économies importatrices de pétrole. Cependant, le rapport de JPMorgan note que la solidité du secteur énergétique israélien offre un tampon contre ces chocs énergétiques externes.

L'économie israélienne s'est révélée résiliente malgré plus de deux ans de guerre sur plusieurs fronts avec la République islamique d'Iran et ses mandataires terroristes régionaux, le Hamas, le Hezbollah et les Houthis.

En décembre 2025, l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) a prédit que l'économie israélienne se redresserait de manière spectaculaire après le cessez-le-feu à Gaza négocié par les États-Unis en octobre 2025. À l'époque, l'OCDE avait déclaré que l'économie israélienne pourrait potentiellement croître de 4,9 % en 2026.

« Le secteur privé sera le moteur de l'expansion économique à mesure que les dépenses militaires diminueront », estimait l'OCDE dans son rapport financier de décembre dernier.

« Les investissements seront importants compte tenu du retard accumulé pendant la guerre [et] l'amélioration de la confiance des ménages dans un contexte plus pacifique soutiendra la consommation privée », ajoutait le rapport.

Si la guerre actuelle pourrait avoir un impact sur ce taux de croissance, l'économie israélienne a tendance à croître plus rapidement que la plupart des autres États membres de l'OCDE, malgré l'incertitude géopolitique au Moyen-Orient.

La Bourse de Tel Aviv a également fait preuve d'un optimisme prudent quant à la poursuite de la croissance économique, à condition que la guerre avec l'Iran ne se prolonge pas.